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欧洲还有几块多米诺

2019/09/14 来源:南开信息港

导读

欧洲还有几块多米诺昨日,亚洲汇市欧元兑美元创出两个月以来新低,尽管很快有所反弹,但是德国总理默克尔的一句“欧元所处形势非常严峻”,再度引

欧洲还有几块多米诺

昨日,亚洲汇市欧元兑美元创出两个月以来新低,尽管很快有所反弹,但是德国总理默克尔的一句“欧元所处形势非常严峻”,再度引发了市场对于欧元的忧虑。欧元区主权债务危机前路未知。

债务危机现蔓延之势

昨日,标准普尔宣布,将爱尔兰的主权债务评级由之前的AA-下调至A,并继续保持负面展望。同时,标准普尔表示,如果援助计划未能阻止资金继续流出,爱尔兰评级可能会被进一步下调。

“标准普尔这一举动是导致11月24日欧元兑美元大幅下滑的主因。”一位银行业内分析人士在接受《国际金融报》采访时表示,“不过,由于爱尔兰接受欧盟和国际货币基金组织援助已经进入具体的谈判进程,投资者的焦点已经开始转移。”他认为,接下来影响欧元走势的因素将是葡萄牙和西班牙主权债务问题的演变程度。

尽管日前葡萄牙总理苏克拉迪(Jose Socrates)大声疾呼“葡萄牙不需要任何援助,葡萄牙只需采取必要措施来通过预算并且继续致力于减少财政赤字”,然而这并不能消除市场对于该国主权债务可能进一步恶化的担忧。上述分析人士认为,削减财政赤字几乎是欧洲每个国家都急需解决的难题,然而却对任何一个国家来说都并不容易。即使新的政府预算计划正式出炉,其的实施也充满了艰难险阻。

“从目前来看,欧元区的主权债务危机不排除出现多米诺骨牌效应。”在他看来,西班牙是又一个令人担忧的国家,“葡萄牙经济规模相对较小,尚不是令人担忧的国家。而一旦西班牙出现危机,或将切实引发欧元区及欧元危机。”

欧元稳定性再受质疑

据汇丰控股(HSBC)的数据,如果葡萄牙向欧盟寻求救助,它只需要在未来3年内获得515亿欧元的救助资金,就能填补预期中的预算赤字,并有能力赎回即将到期的债券。但在同等假设条件下,西班牙将需要超过3500亿欧元的救助资金,欧盟与国际货币基金组织的能力将面临严峻的考验。

卡斯商学院经济学教授乔弗雷·伍德(Geoffrey Wood)在发给本报的邮件中指出,对于援助爱尔兰的出资者来说,他们的财政机动空间将受到进一步压缩,德国或许还能应付这样的财政压力,但是意大利、希腊、西班牙乃至法国的情况就堪忧了。“长远看来,对于此类贷款的需求将日渐增多,因为眼下的贷款只是推迟了爱尔兰和欧元所遇到的问题。当新一轮压力来临的时候,一个接一个的成员国都将伸出双手,德国作为欧元区、强健的经济体所承受的负担将日甚一日。它还能忍受多久,还愿意忍受到什么时候?”

尽管昨日欧元区集团主席容克表示,欧元并未陷入困境。然而,这样的声明目前看来不具任何力量。当前人们更倾向于这样的言论——“一旦葡萄牙和西班牙加入到爱尔兰和希腊的行列,申请国际援助,欧元系统将濒临崩溃。”投资研究机构ACF Consultants昨日如是指出。

新加坡华侨银行分析师谢栋铭指出:“虽然在美国量化宽松政策的大环境下,欧元应该能在短期内找到支撑点。不过从中长期角度来看的话,欧元和美元似乎正在进行一个选丑比赛。和美国相比,欧元区16个国家的协调确实有不小的难度。”

“终有一日,人们将开始质疑欧元的稳定性。这样的疑问或许可以通过两种方式加以解决:要么欧元解体或缩小为一个由主要国家组成的核心欧元区,要么在政治和财政方面实行中央集权。那种情况有可能出现?显然这已经超出了经济学家的研究范围。”乔弗雷·伍德指出,“但是很明显,它将会涉及到另外两个问题:德国是否还愿意和一些经济增长缓慢、财政上不负的国家处于一个联盟之中?其他相对较为贫穷的国家为了待在联盟中是否愿意接受一种依附性的无关紧要的成员身份?”


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